Ofta hörs argumentet att den ekonomiska tillväxten kommer att överraska kraftigt på uppsidan eftersom räntorna trots allt är så låga. Den amerikanska centralbanken Federal Reserve har förvisso sänkt styrräntan till nära noll, och korta interbankräntor har fallit rejält. Men hur ser det ut med de längre räntorna - som är mycket viktigare för ekonomin? (en uppskattning gör gällande att en procentenhet på 10-årsräntan påverkar ekonomin fyra gånger mer än motsvarande styrräntesänkning, se exempelvis
denna artikel från Glenn D. Rudebusch/SF Fed). Dessa räntor ser inte lika trevliga ut, och illustrerar att man bör ta utsagor som den i rubriken med en nypa salt.
Fed Funds-räntan kapades under 2008
Bilden nedan är från förra året, visar ett flertal kundräntor med längre löptid.
Nu ser det inte lika expansivt ut.
Längre räntor som möter den privata sektorn
Inga kommentarer:
Skicka en kommentar