Galet positivt stämningsläge: svanjakten inleds NU

Tryckpressar hit o tryckpressar dit. Finns det någon som är pessimistiskt inställd till börsen längre? Förra fredagens skvallerblaska (DI) var fullsmäckad med aktiebullish budskap. Vart skriver man om man blir kränkt av medias obalanserade budskap? Davoseliten slår fast att krisen är över. Detta speglar sannolikt mer att S&P500 är på 1500 än något annat. Konsensus tycks alltså vara extremt bullish. Småsparare, Davoselit. Ja, alla utom kanske landets hästbesvansade Borg.

Även om jag tycker att makroläget globalt är klart mindre bekymmersamt nu än för 3-6 månader sen så är stämningsläget galet positivt. Hur var det nu: när alla är på samma sida av traden, så belönas just denna trade av marknaden? Nej, så brukar det inte vara. Istället brukar det dyka upp svanar av allsköns sorter: vita, grå och svarta. Personligen hoppas jag på en stor fet flamingo.

Makromässigt under Q1/Q2:

* USA: mer svaga data stundar pga politisk osäkerhet och finanspolitisk åtstramning
* EMU: Tyskland ser allt bättre ut och lägger grunden för tidigare tillväxt än vad ekonomerna tror
* Kina: tillväxten fortsätter att ta fart, men klart lugnare än under 2009-2010
* Sverige: inköpschefsindex ska strax skjuta i höjden - 50+ inom några månader kanske
* Krona: starkare krona under våren både mot euron och mot dollarn
* Riksbanken: 40/60 för en 25bp sänkning i februari = botten - åtminstone i denna tidshorisont.

Vilka marknadsimplikationer får jag?